决策远不止于眼前 - 财富建设

2019-11-05 16:18:08
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作者:萨钦·通巴雷 - 高级投资经理,阿尔塔姆资本管理

决策远不止于眼前 - 财富建设

如今,一个印度投资者面临的选择比几年前多。资产类别的选择已经增加,许多新的和复杂的产品已经出现,以占印度投资者的钱包的份额。财富管理行业在这一时期也有所发展,在提供投资建议的方式上,以更专业的方式发展。因此,它值得进入投资者的头脑,以了解影响其决策的因素。最明显的因素回报、风险、时间跨度、资产配置位置、收费、收费等。除此之外,这些因素可能并不十分明显,例如投资者对特定基金公司或服务提供商的偏好、财富经理、有关投资的社会和文化方面等。

协会

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然而,这些原因属于已知或感知因素的范畴。然而,本文的目的不是详细阐述这些因素,而是研究那些对投资者可能甚至不知道存在的投资决策有重大影响的因素!让我从谜题开始。一个男人和他的儿子卷入了一场车祸。那人当场死亡,而他的儿子则被送往医院。医院的主治医生看了一下这个男孩,大呼"这个孩子是我的儿子。" 那么谁是医生?如果你发现自己被这个所自欺欺人,你就是与医生男性有积极联系的多数。如果你没有这种联系,医生是男孩的母亲的事实对你是显而易见的。我们总是做这样的协会。

锚 + 基础

投资者将债券主要视为低风险和低回报的工具,这将在他的决策中发挥重要作用。然而,有许多例子,债券的表现一直优于其他看似有风险的资产类别,也证明了债券的实际风险远远高于人们所认为的。通常,我们使用一条信息作为锚或基础,然后根据此锚点调整我们的期望。预期会随着锚点的变化而调整。在投资术语中,投资者的回报预期就是说明这种行为的一个例子。如何知道投资预期什么是公平或良好的回报?例如,如果你被告知一个短期的fmp可能给你百分之九的回报,你很可能一点也不激动。然而,如果你去年得到这个选择,那也不会是真的。发生了什么变化?流动基金目前回现约9%,因此,这使得基金现在缺乏吸引力。锚 - 在这种情况动基金回报已经改变,因此,预期回报的调整。

宣传因素

"如果你能想到它,如果你问印度的人——他们最害怕的是什么——恐怖分子或蚊子,那一定很重要?最有可能的答案将是恐怖分子。事件或现象得到的宣传或宣传越多,人们就越有可能记住它,从而更有可能影响他们的决定。因此,疟疾造成的死亡是印度恐怖主义行为死亡人数的倍数,这并不重要。尽管有这些事实,你几乎看不到有人被蚊子吓到。在投资术语中,"群脑"的概念可以比作这个因素。人们通常会根据他们最容易回忆的宣传做出投资决定。投资大师经常警告人们不要有这种心态,但我们看到这种现象在不同时期和许多市场重复出现。以目前为例,当每个人都在出售房地产公司时,看看它们可能是值得的。

态度,理性

投资者对收益的态度也可能与他们对亏损的态度大相径庭。例如,当在确定获得 rs 100 或有 50% 的几率获得 rs 250 之间给出选择时,很可能选择某些 rs 100,而不是获得 rs 250 的不确定机会,即使不确定期权的概率为 rs 125. 这似乎是一个理性的选择,但当同一组人面临100 rs的某种损失,而50%的机会没有损失或250 rs损失时,往往选择有风险的选择,选择第二种选择。在目前,当投资者选择了固定到期计划,比股票基金提供接近10%的接近一定的回报时,这种行为可以得出类似的结果。因此,投资者不仅受到已知因素的影响,还受到他/她未知的因素的影响。以上都是行为金融领域研究人员进行的实际实验。在这些研究人员中,突出的有丹尼尔·卡尼曼先生、阿莫斯·特维尔斯基先生和理查德·泰勒先生,仅举几例。因此,下次在做出投资决定之前,要知道决策的产生程度比你想象的要多得多。

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